Dzięki tej konstrukcji izba rozliczeniowa stanie się partnerem centralnym (central counterparty), czyli kupującym dla każdego sprzedającego i sprzedającym dla każdego kupującego, wygaszając w ten sposób prawa i obowiązki pierwotnych stron transakcji względem siebie. Obejmie to wszystkie transakcje rozliczanie w KDPW_CCP.

 - Po zawarciu na rynku transakcji między dwiema stronami w wyniku nowacji rozliczeniowej umowa między nimi jest „zastępowana” dwiema umowami, gdzie jako strona transakcji wchodzi izba rozliczeniowa. Staje się kupującym dla sprzedającego i sprzedającym dla kupującego - tłumaczy Iwona Sroka, Prezes KDPW_CCP.

Nowacja umożliwi izbie rozliczeniowej KDPW_CCP wstąpienie w prawa i obowiązki pierwotnych stron transakcji zawartych na rynku (rynek zorganizowany, np. GPW, Catalyst, NewConnect oraz rynek OTC), z chwilą przyjęcia tej transakcji do rozliczenia. Izba KDPW_CCP będzie więc bezpośrednio odpowiedzialna za rozliczenie transakcji, jako że musi doprowadzić do jej wykonania, także z wykorzystaniem własnego kapitału. KDPW_CCP, dzięki odpowiednim kapitałom własnym (200 mln zł) i systemowi gwarantowania rozliczeń (odpowiednie liczenie ryzyka, depozyty zabezpieczające, fundusz rozliczeniowy), będzie mogła przejąć istotną część ryzyka inwestycyjnego związanego z ewentualną niewypłacalnością strony transakcji. Tym samym zwiększy się bezpieczeństwo zawieranych transakcji i zmniejszy się ryzyko rozliczeniowe dla inwestorów, a w konsekwencji - ryzyko niewypłacalności instytucji finansowych.

- Jest to moment zwrotny w historii działalności KDPW_CCP jeżeli chodzi o sposób działania tej izby oraz możliwość uzyskania pełnoprawnego statusu partnera centralnego w świetle przygotowywanego rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie transakcji na instrumentach pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, partnerów centralnych i repozytoriów transakcji (tzw. EMIR) - powiedziała Prezes KDPW_CCP Iwona Sroka.

EMIR jest regulacją, która w znaczący sposób wpłynie na funkcjonowania rynków finansowych w Europie. Nakłada m.in. obowiązek autoryzacji izb rozliczeniowych typu CCP w lokalnych komisjach nadzoru zgodnie z wymogami stawianymi przez prawo i europejski nadzór finansowy ESMA. Dzięki wprowadzeniu pojęcia nowacji rozliczeniowej do polskiego prawa, będzie możliwa autoryzacja polskiej izby KDPW_CCP zgodnie z wymogami UE.

- Dostosowanie do wymogów regulacji europejskich i międzynarodowych standardów podnosi konkurencyjność polskiego rynku finansowego i czyni go bardziej atrakcyjnym zarówno dla krajowych, jak i zagranicznych inwestorów. Jest to niezwykle istotne dla dalszego rozwoju i zwiększania bezpieczeństwa krajowego rynku finansowego - dodała Iwona Sroka.

Krajowy Depozyt i izba rozliczeniowa KDPW_CCP od kilku lat realizują projekty podnoszące bezpieczeństwo i konkurencyjność polskiego rynku. Już w 2010 r. KDPW utworzył tzw. Gwaranta rozliczeń i wyposażył go w kapitał w wysokości 60 mln zł, który wspierał system płynności rozliczeń. W 2011 roku na bazie Gwaranta utworzona została izba rozliczeniowa KDPW_CCP z nowym systemem gwarantowania rozliczeń i kapitałem własnym w wysokości 100 mln zł. W 2012 r. kapitał izby został zwiększony o 100 proc. do poziomu 200 mln zł, a dzięki nowacji już w styczniu 2013 r. (po ogłoszeniu odpowiednich regulacji europejskich) KDPW_CCP wystąpi o autoryzację na gruncie rozporządzenia EMIR do Komisji Nadzoru Finansowego.

Źródło: KDPW